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　　KK体育随着我国社会经济的持续发展，各项基础设施逐渐完善，市政工程规模及数量大幅增长。多数项目采用PPP模式，公私合作发挥各自优势，最有效成本提供高质量服务。但在市政工程PPP项目中，其存在一定的投资风险，影响项目整体建设实效KK体育。为此，本文主要结合实际的市政工程案例，分析在PPP项目模式下的投资风险管理过程，并提出有效的管理策略，以期提高工程投资效益，为相关工程风险控制提供借鉴和参考。

　　PPP项目是指相关部门与私营机构的合作，具有参与方多、利益涉及广、投资金额大等特点。在实践过程中，基于相关部门与社会资本之间的平等合作，能够减轻在公共建设领域内的相关部门融资压力，并发挥私营机构的专业化优势，提高项目运营效率。

　　目前阶段，PPP项目在市政工程领域得到较为广泛的应用，有利于打造高质量的精品项目，实现相关部门与私营机构的效益双赢。不过在市政工程PPP项目中，受到经济、政策、市场、诚信等因素的影响，仍存在较大的投资风险隐患，为此投资方应当注重强化风险管理，保障工程项目健康、有序推进。

　　本次案例工程选择岳阳市中心城区污水系统综合治理工程（二期）PPP项目，二期工程主要是针对岳阳市中心城区水环境的重点问题及重点区域进行实施，并从系统性角度出发补充完善一期工程，提升污水收集和处理能力,本工程含存量资产4项，新建项目12项，合作期25年.

　　其中新建项目建设期3年，运营期22年，存量项目运营期为25年，相关部门方出资10%，社会资本方出资90%。根据该市政工程特点，由相关部门与主要投资方进行协商，采用PPP模式，并应用TOT+BOT方式实施。经前期项目策划与估算，本次项目预计总投资额为72.27亿元。为有效避免出现风险，投资方注重设计完善的管理过程，并制定详细的管理策略。

　　结合本次市政工程PPP项目实际情况，存在参与者多、投资金额大、建设周期长等特点，为保障该项目在生命周期内有效控制投资风险，应当做好管理设计，从投资方角度出发，应根据项目特征和风险性质，对策划融资到建设运营、再到移交的全过程中，可能出现的投资风险进行识别、评价和控制。

　　通过动态管理对存在的风险因素实施分类处理KK体育，如按照性质划分，则存在经济风险、法律风险、自然风险等。如按照风险存在领域划分，存在内部风险、外部风险等。同时按照项目生命周期划分，存在决策、融资、建设、运营以及移交阶段等风险，本次工程基于该划分方法，对不确定因素进行识别和评价，建立完善的指标体系，根据评价结果提出有效的控制管理策略。

　　针对本次市政工程PPP项目建立风险指标体系后，可积极开展评价工作。首先，建立合理的层次结构模型，将决策目标或者要解决的问题作为最高层。然后将关系程度较高、更接近最高层的决策准则或考虑因素作为准则层，将与准则层接近的决策方案或因素作为方案层。

　　其次，利用层次分析法对风险层次结构模型构造判断矩阵，整合专家打分情况，综合计算投资风险指标的权重。通过对本次项目的评价，在该市政工程生命周期内，投资风险的重要度顺序为建设阶段决策阶段融资阶段大于运营阶段移交阶段。

　　针对本次市政工程PPP项目中决策阶段的投资风险较高的评价结果，应当采取有效的控制管理措施，加强对风险隐患的预防和处理。结合实际工程情况，主要是在事前完善投资风险分担约定，即是对风险因素进行综合性评价，经过排序后，将与项目相关的风险因素在公平合理的原则下分配，促使风险承担程度与利益能够形成正比例关系，实现风险处理最优化。比如在本次工程中，对于风险分担的主体如下：

　　项目发起人。岳阳市城投作为主要股权人，在项目生命周期内，应保障资本顺利投入，避免发生资金链断裂等情况，并严格监督项目资金的使用情况。为有效应对投资风险，其应当主要负责处理规划不足风险、进度延迟风险等，通过在项目合同中进行明确。

　　相关部门。在本次项目中，相关部门机构是项目的主要带头人，其决定PPP项目的实施方式，并且有利于支持投资方在项目建设中解决风险，同时在整合PPP项目生命周期的过程中承担主要责任。在风险分担约定中，相关部门机构主要存在政策变化风险、审批延误风险、相关部门信用风险等。

　　建设承包商。该主体是岳阳市中心城区污水系统综合治理工程（二期）PPP项目建设的主要参与人，在风险分担约定中，主要承担工程变更风险、工期延误风险、建设质量与施工安全风险等。在建设过程中，其应当按照风险预警采取相应的预防措施，尽可能降低风险发生率和影响。

　　通过对本次市政工程PPP项目的投资风险评估，其在各个阶段均存在中等或较高的风险，为此，需要采取阶段性的风险控制策略。例如在决策阶段，要重点针对规划风险、审批延误风险以及法律变更风险等实施控制。

　　如做好项目投资可行性报告，成立专门的法律小组，按照国家发改委要求、PPP项目规范性文件、地区政策以及内部管理制度等，对投资方案实施科学、合规的评价，并在相关部门机构的支持下，明确审批流程、加快审批进度，尽可能降低风险影响。

　　在融资阶段，由于本次项目总投资额高达72.27亿元，为保障资金安全使用，应充分考虑利率变动风险，在控制管理过程中，可采用风险转嫁的方式，如相关部门提供利率变动后的保障，对投资者进行适当的补偿。

　　另外，可采用风险对冲的方式，如在本次项目融资中，尽量选择多方金融机构或者金融服务，保障风险得到分散，尽可能减少利率波动而对盈利产生影响。同时结合PPP项目的特点，投资方应完善信息公开，保证其与金融机构的信息对称，客观评价项目现金流，尽可能减少融资风险隐患。

　　综上所述，市政工程PPP项目是目前一种新型的公私部门合作模式，能够针对公共设施及服务等进行有效建设和提供，有效降低项目成本、实现风险分担。结合实际工程案例，为有效管控投资风险，则应当合理做好管理设计，根据风险识别、评价以及结果分析等，确定具体的管理措施，如完善投资风险分担约定、加强阶段性风险控制、建立健全投资风险监控制度等，尽可能预防和减少风险发生概率，确保工程项目建设效益提高。